未富先老指的是在社會經濟發展水平尚未達到較高程度、人民生活水平尚未富裕的情況下，社會已經進入了老齡化階段。這一現象表明，在社會保障體系（尤其是養老保障）尚未健全，以及人民生活水平不夠富裕的條件下，全社會突然面臨老齡化的問題，缺乏足夠的準備和應對措施。
具體來說，未富先老反映了中國在進入老齡化社會時，人均GDP相對較低，與已開發國家在進入老齡化社會時已經達到較高水平形成鮮明對比。這種情況不僅對個人意味著隨著年齡的增長，體力勞動者的價值逐漸降低，而且對整個社會來說，意味著勞動力增長即將停止，喪失了勞動密集型產業的比較優勢。
總的來說，未富先老描述了一個國家或地區在尚未實現經濟富裕、社會福利體系尚未完善的情況下，就已經面臨人口老齡化的問題，這是一個挑戰，需要社會各界共同應對。