拉胡天神的故事主要與三目鬼、五鬼運財和法術消除等方面有關。相傳拉胡天神是三目鬼、五鬼運財的護法神將，為信眾招財進寶，趨吉避凶，消災免禍。其法相是大頭三目，身穿烈火，手執鉞斧，或索取大骷髏或杵在頭頂之上，膽勇氣十足，善投骰子及使各種奇門法術。人們希望藉助其神力，抵禦外界的各種邪魔異魅來侵犯自己。
此外，拉胡天神故事中還有父子打架，招來冥界十八殿鬼差這一情節。此情節反映了人世間的父子關係應該和睦相處這一美好願望。這些奇特的傳說情節賦予了拉胡天神神秘莫測的形象，使拉胡天神信仰得以廣泛流傳並產生深遠影響。